“外卖大战”开打

　　京东剑指外卖高佣金

　　今年4月，外卖行业高抽佣再次被推到风口浪尖，被全社会所关注。京东创始人刘强东一段关于给京东外卖立规的内部讲话视频流出，引起整个财经圈、餐饮圈广泛讨论。

　　刘强东在视频中表示：“外卖平台抽佣高达25%~30%，逼得餐厅为生存降低品质，甚至牺牲食品安全。”他宣布京东外卖的净利润率“永远不超过5%”，并称若超额将直接处分责任人。刘强东指出：“我们一定要在行业里面，按照三毛五的理论，来约束自己的赚钱能力、赚钱欲望。”

　　外卖行业高抽佣一直被社会所诟病。此前，市场有传言“美团外卖收取商户30%高额佣金”。对此，美团官方于2025年2月9日公开回应称，该数据严重失实，并强调其外卖平台实际收取的商户技术服务费（即佣金）仅为6%~8%，且仅在商家选择美团配送服务时才会产生额外的履约服务费。

　　不过，美团所宣称的佣金费率，和商家实际抽取的费率，有不一样的说法。《财经》此前曾报道，商家端对佣金收取多少的说法不一。不少商家表示，美团外卖会抽成20%以上，有的则表示加上配送费会达到30%，其中包括抽走的佣金、推广费、保险费等。

　　除了抽取的佣金，有些商家为了促进顾客下单，会设置各种优惠活动，比如天天神券、代金券、会员红包等。这些优惠活动由商家承担，当优惠过多时甚至会导致负收入。

　　按照JP摩根对全球外卖行业的报告测算，美团外卖已经连续四年是全球最赚钱的公司，其在2024年的收入是1668亿元，EBITDA经营利润是290亿元，经营利润率是17%。而根据美团最新公布的2025年一季度业绩，其包括外卖业务在内的核心本地商业经营利润率达到了21%。

　　高佣金的危害是显而易见的，商家为了赚取利润，在收入下降的情况下，迫不得已压缩成本，导致食品安全隐患。日前，海南、山东、江西、内蒙古、贵州等五地政府部门相继约谈美团，要求整改平台上存在的食品安全、商户经营证照资质等问题，并曝光多起食品安全相关典型案例。

　　为了规范网络交易平台向平台内经营者收取佣金、抽成、会员费、技术服务费、信息服务费、营销推广费等收费行为，维护平台内经营者合法权益，促进平台经济健康有序发展，5月25日，国家市场监管总局发布《网络交易平台收费行为合规指南（征求意见稿）》，重点聚焦整治高佣金、高收费的平台型企业，征求意见稿中重点整治的“抽成”、“信息服务费”等词汇，主要为外卖行业所使用。

　　骑手成本增加，将压低利润率

　　骑手是外卖行业的基石，也是一个庞大的就业群体。此前，为了保持较高的利润率，美团通常的做法是通过外包的方式，规避给骑手交社保。美团骑手通常分为专送骑手和众包骑手，众包骑手是一种兼职性质的配送服务，与美团的关系不属于劳动关系而是劳务关系。

　　骑手没有社保，游离在城市社保体系之外，在出现重大疾病下，生活无法得到保障，因此美团也承受了很大的舆论压力。

　　今年2月19日，美团终于宣布为全职及稳定兼职骑手缴纳养老保险补贴。美团表示，去年以来就骑手缴纳养老保险等社保方案做了认真研究，选择了不同区域不同城市进行深入调研，并在有关部门的指导下形成了初步试点方案，目前正在搭建骑手社保相关的信息系统，预计2025年二季度开始实施，逐步为全职及稳定兼职骑手提供养老保险补贴。

　　不过，缴纳社保势必将压低美团的利润率。今年3月，美团研究院披露的数据显示，2024年全年，美团全国范围内月均有单骑手数量为336万。有业内人士测算，每位骑手每月社保缴纳金额按最低标准计算，约为800元（包括企业承担部分），年度社保成本将超过320亿元。

　　美团骑手缴纳养老保险补贴从二季度开始实施，相关业绩也将在二季度开始体现。但从机构的评级来看，已有多家券商下调了对美团的业绩预期。

　　其中东方证券表示，考虑到宏观经济持续影响、骑手社保试点推进，以及海外持续加大投入，分别下调公司2024年—2026年每股收益至5.86元、6.79元、7.9元（原预测每股收益分别为6.42元、7.65元、9.26元）。