【行情回顾】

昨日（11月28日），集运指数（欧线）期货市场窄幅整理。主力合约EC2512收盘于1631.1点，较前一交易日微涨1.1%。远月合约EC2602合约收盘于1471.9点，上涨5.1%，EC2604合约收盘于1072点。昨日反弹是红海复航预期，以及现货涨价不及预期的超跌修复。

【信息整理】

当前多空因素加速博弈，需关注边际变化：

利多因素：

1. 中国经济韧性显现：11月制造业PMI回升至49.2%，新出口订单分项改善，暗示欧线货量需求短期有支撑。

2. 港口运营干扰持续：鹿特丹港罢工虽未在最新消息中提及，但欧洲供应链瓶颈问题尚未根本解决。

3. 成本端支撑增强：白银、铜等工业金属价格创历史新高，可能推高集装箱制造成本，间接支撑运价。

利空因素：

1. 红海复航预期强化：特朗普称俄乌和平协议“很有可能”达成，地缘政治缓和趋势降低船舶绕行概率，市场担忧隐性运力释放。

2. 供需宽松格局未变：OPEC+维持减产协议暗示全球需求疲软，欧线四季度运力过剩压力依然存在。

3. 现货提价可持续性存疑：船公司计划11月初推涨运价，但实际执行可能因货量不足而打折。

【交易研判】

集运欧线期货短期预计维持震荡偏弱格局，地缘政治动向成关键变量。

【操作策略】

区间操作为主，目前12月船司宣涨落地情况不明朗，红海复航预期反复。存在高度不确定性。

【风险提示】

1. 警惕红海复航进程超预期加速导致运力过剩加剧。

2. 关注12月美联储议息会议对全球大宗商品需求预期的影响。

3. 现货货量验证不及预期或引发船公司新一轮运价竞争。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。