中信证券研报表示，保险行业已从资产负债表衰退叙事中率先走向良性扩张，周期向好正式确立，预计2026年向上趋势进一步加强。这主要体现在：净资产恢复并维持较快增长，分红险作为主力产品更加畅销，银保渠道份额集中和总量增长仍然具有很大空间。此外，险资作为耐心资本主力，其资产结构正受益于债券利率低位波动和股市慢牛的市场格局。从选股角度看，保险股阿尔法和贝塔兼具，2024和2025年牛市带来的业绩弹性已较为充分体现。我们更加关注保单价值率高、新业务价值增速快、盈利和股息稳定增长的头部公司。

（文章来源：第一财经）

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