中金发布传媒行业2026年展望：传媒2025年呈现整体上行的格局，受政策利好、新品周期、华流出海等因素共振，叠加IP经济需求景气与AI技术迭代，重点公司经历不同程度的业绩提振与估值修复。展望2026年，传媒行业有望在政策赋能下迎新周期，AI、出海与IP化共驱动发展。行业排序上，数字媒体和游戏行业商业模式占优，头部公司优质内容输出能力或提升盈利与国际竞争力；社交社区AI与出海提供增量，盈利能力持续优化；营销广告AI赋能全流程，新稳态下关注投放效率与新广告形式；影视院线行业信心待修复，中长期关注产业升级；出版行业重视教育图书刚需韧性；有线广电规模平稳发展，关注大屏场景潜力。

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