【策略指导】整体市场震荡，02-04价差有收缩预期。中国出口集装箱运价指数（欧洲航线）1470.55（+22.99），上海出口集装箱运价指数（综合指数）1506.46（+108.83），波罗的海干散货指数2205（-522），SCFIS基差（-140.9）。当前贸易复苏速度略慢。近月基差大幅收缩，主力合约切换后02合约的补涨已基本完成，04合约存在一定的补涨预期。动态因素分析：近期综合运价成本基本维持稳定，运力投放较为充足；欧线贸易已经出现改善，但反映到实际出口量还需时间。在美线上，新订单略有好转，中美旺季贸易可能持续到春节前后。其他成本方面，原油及低硫燃料油价格有所回升，保费近期无调整，港口拥堵的情况未在中国出现。数据反馈：制造业在手订单排产周期略有增加，准班率月度统计如期提升。

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