文化传媒板块12月30日早盘表现强势，其中短剧互动游戏方向领涨，百纳千成20CM涨停，蓝色光标大涨超10%，华谊兄弟、横店影视、浙文互联等也涨幅靠前。

　　消息面上，上海市网络视听行业协会联合DataEye剧查查日前发布的《2025上海市微短剧行业发展报告》显示，2025年微短剧行业的全年产值已接近900亿元，较2024年的505亿近乎翻倍增长。

　　“AI+短剧”发展迅猛

　　在不少市场人士看来，2025年微短剧的爆发，与AI的快速发展密切相关，甚至有业内人士表示2025年可谓“AI短剧元年”。

　　短剧数据平台DataEye研究院研究总监刘尊表示，对抖音每月TOP5000短剧数据分析显示，1月上榜的全AI生成微短剧只有4部，10月时已有69部，11月达到217部。“这还仅是统计全AI生成的微短剧，运用AI辅助生成的AI漫剧等都未算入。”

　　AI短剧的盈利能力也颇为可观。据经济参考报报道，现在一部搞笑表情包漫剧成本约两三万元，但净利率普遍能到50%以上。目前，AI短剧正处于快速制作、快速上架、快速销售的市场扩张期。

　　上市公司也开始布局AI短剧市场。11月，新炬网络旗下公司自制的AI短剧《749秘档：秦岭邪雨》，上线19小时即突破千万播放量，一度引发股价波动。博纳影业三季报显示，其自研的“博卡一键AI短剧”产品正式面向专业创作者开放使用申请。

　　对于AI短剧的发展趋势，业内普遍看好。刘尊表示，总体看好AI短剧的商业前景，更看好我国AI短剧的出海前景。数据显示，55%的海外用户愿意为AI参与制作的短剧付费，49%的海外用户愿意为纯AI短剧付费。2025年全年海外微短剧总收入有望突破45亿美元。

　　政策与行业支持

　　短剧的蓬勃发展，离不开政策与行业的支持。针对这一新兴产业，国家文化和旅游部、国家广播电视总局等权威部门陆续出台了一系列扶持政策，积极推动短剧产业的健康有序发展。具体而言，相关政策重点支持创新内容的生产，鼓励创作者结合时代主题和社会热点，打造具有思想性、艺术性和观赏性的优质短剧作品。

　　同时，政策也强调规范市场秩序，防止内容同质化和低俗化现象，促进短剧内容的多样化和高质量发展。版权保护方面，政府加强了法律法规的完善和执行力度，切实维护创作者的合法权益，打击盗版和侵权行为，保障产业链各环节的公平竞争环境。

　　短剧的热潮也激活了地方经济，多个城市积极布局，开启了“竖店”（拍摄竖屏微短剧的影视基地）争夺战。据中国证券报报道，合合信息旗下启信宝发布的《2025短剧行业观察报告》显示，截至2025年10月20日，2025年中国短剧相关企业数量排名前十的城市分别是：北京、上海、成都、广州、杭州、深圳、重庆、郑州、武汉和西安。北京以4.68万家的体量断层领先，规模是第二名上海（1.96万家）的两倍以上。

 

　图片来源：前瞻产业研究院

　股价大涨+业绩预测翻倍股

　在这样的背景下，年内短剧互动游戏概念整体强势，截至12月30日早盘结束，年内累计涨幅为15.46%。其中欢瑞世纪年内股价翻倍，上涨了112.58%。岩山科技、恺英网络、完美世界、百纳千成、电广传媒也涨幅靠前，年内均超50%。

　从机构预测的2025年业绩来看，这部分2025年股价大涨个股中，横店影视2025年业绩预计大幅增长，达367.35%。蓝色光标紧随其后，2025年业绩预测同比增长213.41%。奥拓电子、完美世界、天娱数科2025年业绩预测也同比翻倍。

 

　漫剧成新增长曲线？

　太平洋证券表示，从供给端来看，精品化趋势凸显。知名演员陆续加入短剧拍摄，且监管及平台的审核标准提升，使得短剧制作水准逐渐加强。从需求端来看，用户规模超6亿。在精品化趋势下，观众过往对短剧低质、低俗等消极评价逐步扭转，短剧用户规模稳步增长。根据CSM，2025年微短剧用户规模月度数据维持在6-7亿的水平，高于2024年的3-5亿。展望未来，供需共振有望持续推动短剧行业发展。

　广发证券更看好漫剧/AI漫剧。在未来IP版权、AI技术进步、平台与政策多方加持下，AI漫剧有望在量级跃升的基础上继续提质，迎来进一步的受众扩圈、流量价值提升。我们观察到此次各互联网大厂均快速积极涌入漫剧赛道，给予流量和政策扶持，较上一轮入场短剧更为积极。考虑AI赋能制作，较真人短剧门槛更低，起量或更快，未来漫剧市场天花板或比目前设想更为乐观。

（文章来源：东方财富研究中心）

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