油脂：今天凌晨USDA发布6月供需报告，本次报告对大豆的供需数据几乎没有调整，因此报告中性。不过昨日原油市场发生较大变化，由于特朗普在打击伊朗方面反复变化，原油从上涨到下跌剧烈波动，预计今日国内油脂也将承受原油下跌的拖累而走弱。

　　豆粕／菜粕：隔夜美豆公布6月供需报告，报告偏中性，随后美豆走弱收成阴线。其中各分项数据，维持5月数据。压榨27.5亿蒲，出口量预期16.3亿蒲,期末库存预期3.1亿蒲式耳，5月预期为3.1亿蒲式耳，环比持平。美豆走弱一是阿根廷上调产量至5000万吨，二是原油隔夜有大跌带动。据新华社报道，美国总统特朗普11日在社交媒体发文说，鉴于与伊朗的磋商结果已提交至伊朗最高领导层并获得批准，他已取消原定于当晚针对伊朗实施的打击与轰炸行动。虽然市场经常被川普反复愚弄，但也每次都会真诚的相信川普的宣称即将成为现实。或许现在的市场确实有一批川普的忠粉用真金白银，配合其做出行动。本周市场各品种走势分化，交易难度增加。

　　豆粕09合约周四走出强反弹，相对美豆反弹高度到2940，修复油厂榨利。本周的现货低点或许是重要支撑，去年现货最低仅2760，今年毕竟美豆重心抬升，原油抬升种植成本。美豆隔夜重新回落，关注今日现货是否能保持坚挺。

　　棉花：郑棉自周四午盘后明显走弱，主要受美国301调查关税提案扰动及空头增仓影响，市场担忧纺织服装出口订单承压，短期情绪转弱。现货端在盘面回落后局部成交有所好转，低价资源带动纺企刚需补库，主流基差报价相对稳定，部分贸易商小幅让利，但整体仍以小单、分批点价为主，尚未形成持续性支撑。下游处于传统淡季，新增订单不足，低支纱、气流纺库存压力较大，中高支纱相对抗跌但也有累库风险。整体看，宏观扰动、淡季需求和抛储预期压制盘面，但中长期新棉种植面积下调、厄尔尼诺带来减产隐患，叠加国内纺织产能扩张、出口回暖预期，棉价长期上方仍有一定空间。

　　白糖：上周郑糖走弱主要由空头增仓推动，叠加ICE原糖受巴西新榨季入榨量大、压榨进度偏快影响回落，内外盘情绪共振偏弱。国内5月产销数据显示总产量同比增加，产销率尚未回升至历史均值，需求旺季启动偏慢；同时下游拿货谨慎，淀粉糖低价挤占白糖消费，现货支撑有限。月差上，近月受高产、消费兑现偏慢和现货低迷压制，远月则受进口管控、成本及厄尔尼诺天气扰动支撑，反套逻辑仍可关注。

　　生猪：现货维持高位。出栏来看，北方多个养殖主体有短时间1-2天缩量，并未形成持续性，南方则整体维持正常节奏出栏。散户二育积极性一般，无集中表现。仔猪方面基本维持在250-280区间。整体需求疲软，供强需弱，但短期政策持续托底，短期震荡。

　　玉米：五一之后，陈旧稻谷和小麦替代再度引发关注。新季小麦丰产预期：华北新麦马上上市，开秤价偏低，饲料企业大量用小麦替代玉米，直接挤压玉米饲用需求。超期陈化稻谷的投放预期引发期价高位回调，但考虑到玉米春耕及新麦上市在即，且政策粮投放的估值也将给玉米下方带来一定支撑。此外，东北、华北贸易商腾库出粮，为迎接新麦上市，主动降价出货。当然市场上也有对于生猪去产能的担忧，认为后续需求压力会比较大，但这个还需要时间去验证，并不是短期的主要矛盾。

　　苹果：苹果产区库存果近期交投偏弱，价格暂稳运行为主，下游客户多选择性价比高的货源。西北地区近期多以小单车客户要货居多，中大型客户按需采购，果农低价货源积极去库。山东产区少量客商调片红性价比高的货源，价格有趋稳迹象。新季苹果陆续进入套袋阶段。栖霞80#一二级片红价格2.5-4.0元/斤，80#统货1.5-2.0元/斤附近。陕西洛川产区果农统货价格2.3-2.8元/斤，客商半商品出库价格3.5-4.2元/斤。甘肃产区静宁半商品4.5-7.0元/斤。短期预计苹果整体维持低位震荡为主。新季苹果陆续套袋,关注产区天气情况。

（文章来源：东吴期货）

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